Как выбрать акции для инвестирования: подходы top-down и bottom-up

19.02.16

 

Для выбора акций есть два подхода - top-down (сверху-вниз) и bottom-up (снизу-вверх).

Подход bottom-up

При подходе bottom-up аналитик или инвестор очень хорошо знаком с компанией, постоянно следит за новостями и в курсе всех ее событий. И если инвестор знает о том, что компания вскоре выпустит особый продукт, который, как ожидается, будет пользоваться высоким спросом, или значительно увеличит мощности/расширит торговые площади и пр., то он может вложить деньги в акции этой компании, невзирая на ситуацию в отрасли и/или экономике.

При подходе bottom-up, чтобы сориентироваться на рынке и отобрать бумаги, надо хорошо знать очень (!) много компаний и постоянно мониторить корпоративные новости, чтобы вовремя понять, что стоит покупать акции этого эмитента.

Подписывайтесь на нашу рассылку и получайте новые инвест идеи и интересные материалы

Но на мировых биржах торгуются тысячи акций, и для инвесторов покрыть такое количество акций просто нереально. Поэтому, будет намного удобнее пользоваться подходом Top-down, который позволяет видеть картину в целом.

Cуть подхода Top-down

В переводе top-down означает «сверху-вниз». Схематично подход выглядит так:

описание top-down

 

Сначала смотрим, что происходит в мировой экономике – какие новости, какие тренды.

Далее анализируем, как эти новости и тренды отразятся на отдельных активах и отраслях. На какие-то активы спрос вырастет, другие будут продавать. Какие-то отрасли будут процветать, другие отставать, на третьи тренд мало повлияет.

Затем в отрасли выбираем недооцененную компанию для покупки или переоцененную для продажи.

Про стратегию керри-трейд

Выявить перспективную отрасль – это только полдела. Далее надо найти недооцененную акцию для покупки и переоцененную для шорта.

Если нет времени на финансовый анализ и оценку отдельных акций, то можно просто купить отраслевой, региональный (страновой), сырьевой фонд ETF. В данном случае даже с покупкой одного инвестиционного фонда ETF портфель уже будет диверсифицирован, и риски будут меньше, чем при покупке одной отдельной компании.

По теме:

Что такое ETF

Виды фондов ETF

Как выбрать ETF

Что касается компаний, то упрощенно, в отрасли есть лидеры, хорошие и отстающие компании.

Задача инвестора – для среднесрочных и долгосрочный инвестиций выбрать недооцененную компанию. Пусть это будет не самая лучшая компания в отрасли, не лидер, но недооцененная. Иногда инвесторы склонны выбирать акции компаний, которые «на слуху», не задумываясь о соотношении цены и стоимости компании.

Как выбрать акции по подходу top-down и оценить их по мультипликаторам можно узнать из курса

Порой акции лучшей компании в отрасли торгуются на бирже уже с такой премией, что покупка не имеет смысла, и потом можно разочароваться. Поэтому наша задача выбрать акции недооцененной компании с хорошими финансовыми показателями и небольшой долговой нагрузкой. Как анализировать отчетность компаний и избежать заведомо плохих компаний можно узнать здесь.

Понравилась статья? Поделись с друзьями!

 

Комментарии (0)

Оставить комментарий

Пожалуйста, войдите, чтобы комментировать.

Частичное или полное копирование, воспроизведение, а также распространение информационных материалов сайта Invest Ideas Book категорически запрещено. Об использовании информации и отказ от ответственности.

Invest Ideas Book © 2015-2016