Как правильно выбрать ETF

24.08.15

как правильно выбрать ETF

 

На фондовых биржах торгуются сотни ETFs, и даже по одному активу, особенно если он популярен, может быть несколько инвестиционных фондов от разных управляющих компаний. Так как правильно выбрать ETF для инвестиций, чтобы снизить риски?

Один из самых важных моментов - это расходы при покупке ETF, так называемый expense ratio. Это тот процент, который инвестор или трейдер платит за покупку ETF. Чем ниже этот процент, тем больше денег останется у клиента. Даже если 0,4% в год на первый взгляд кажется немного, то за 10 лет набежит около 4%. Стоит учесть, что комиссию брокеру платят отдельно от expense ratio.

Обычно процент управляющему зависит от стратегии инвестирования. Как правило, самый низкий процент расходов встречается у пассивных индексных фондов на популярные индексы акций, например S&P 500, и облигаций, а также распространенные стратегии инвестирования (дивидендная, акции компаний крупной капитализации и т.д.), и наоборот – плата за узкоспециализированные фонды под активным управлением может быть в несколько раз выше, чем у простых индексных фондов. Например, ETF с фокусом на компании-цели при слияниях или поглощениях с тикером MNA обойдется примерно в 8 раз дороже «простого» индексного ETF на S&P 500 (SPY). И кстати, экзотичные инвестиционные фонды вряд ли окажутся высоколиквидными, а это - дополнительные риски, и причем, совершенно ненужные.

Какие бывают ETFs написано здесь.

Как показывают исследования, в долгосрочном периоде мало кому удается превзойти по доходности рынок постоянно, поэтому если инвестируете надолго, то стоит отдавать предпочтение пассивным фондам. Этот вариант также подходит инвесторам, у которых нет времени отслеживать котировки и биржевые новости постоянно.

Когда время ограничено, то стоит подходить к этому проще – несколько ETFs с диверсификацией по классам активов (акции/облигации), странам (регионам), стилям (large-mid-small cap, growthvalue, blend) помогут добиться нужной диверсификации.

Как выбрать акции и ETFs для инвестирования по подходу Top-down

Ко всему прочему важен способ составления фонда. Это может быть «натуральный» ETF, а может быть и синтетический. В первом случае фонд покупает сами акции или актив, а во втором случае – фонд набирается посредством деривативов – фьючерсов или свопов. Синтетические ETFs рискованнее тем, что потенциально по ним убытки могут превосходить убытки по копируемому активу или даже доходить до 100%.

Если выбирать между похожими фондами, то помимо платы за управление, ETFs можно сравнить между собой по ликвидности, доходности и погрешности (tracking error).

Ликвидность, в частности, можно проверить по объему торгов - чем он выше, тем ликвиднее инструмент. Не стоит брать на себя лишние инвестиционные риски, вкладывая деньги в неликвидные активы на бирже, при том, что сейчас нет недостатка в активно торгующихся ETFs.

По ETFs так же как и по акциям считаются основные мультипликаторы – P/E, P/B, дивидендная доходность, и, таким образом, можно сравнить их между собой по доходности, а также с отдельными акциями и рынком.

Погрешность, в свою очередь, считается для фондов под пассивным управлением, которые имитируют определенный актив или индекс. Погрешность - это не что иное, как разница между доходностью копируемого актива и фонда ETF. Главная причина возникновения этой разницы - это плата за управление. Величина погрешности будет зависеть от стратегии фонда и сложности "копирования" актива. Погрешность также появляется из-за временного лага, когда, например, поменялся состав индекса акций (какие-то акции выбыли, а какие-то были включены), и управляющая компания будет ребалансировать ETF вслед за индексом, но уже по другим котировкам.

Некоторые активы сложно сымитировать в ETF - облигационные, например. Некоторые транши бондов ограничены и/или малоликвидны, и тогда портфельный менеджер покупает/продает только часть индекса, в результате чего доходность ETF будет отличаться от индексной.

Для выбора ETF есть отличный сайт ETFdb.com со скринером, где можно отфильтровать по классам активов (акции, облигации, сырьевые товары, валюты, недвижимость, альтернативные инвестиции и прочие).

DMCA.com Protection Status

Понравилась статья? Поделись с друзьями!

Теги:

Комментарии (0)

Оставить комментарий

Пожалуйста, войдите, чтобы комментировать.

Частичное или полное копирование, воспроизведение, а также распространение информационных материалов сайта Invest Ideas Book категорически запрещено. Об использовании информации и отказ от ответственности.

Invest Ideas Book © 2015-2016