Стратегия керри трейд (Carry trade)

17.08.15

 стратегия кэрри трейд

Стратегия керри трейд (carry trade) - это стратегия, при которой инвестор занимает деньги в странах с низкой процентной ставкой (США, Япония, страны еврозоны) и инвестирует их в активы в странах с высокой процентной ставкой. Доход складывается из двух частей – изменение стоимости актива и курсовая разница.

Например, инвестор занимает деньги в Японии под 0,5%, и в данным случае фондирующая валюта – это йена, и инвестирует в Бразилию, где ставка 13,5%, покупая, к примеру, корпоративные облигации с доходностью 15%. В данным случае процентный доход составляет 14,5%.

Текущие процентные ставки крупнейших центробанков мира можно посмотреть здесь.

При этом в кэрри трейд инвесторы не всегда выбирают страны с самыми высокими процентными странами - Бразилию или Россию, например, поскольку эта доходность сопровождается повышенными рисками. Часто портфельные менеджеры делают вложения в развитые рынки - Австралию, Сингапур и т.д. Главное, чтобы доходность по активам превышала ставку фондирования и экономика росла.

Капитал может инвестироваться в разные активы – депозиты, облигации, акции, недвижимость и т д.

До недавнего времени фондирующей валютой были доллары и йена, в последнее время популярной валютой займа стал евро. ЕЦБ и ФРС проводят в настоящее время разную денежную политику - в то время, как американский центробанк планирует начать цикл повышения процентной ставки, европейский центральный банк все больше и больше выбрасывает ликвидности на рынок, чтобы простимулировать экономический рост в еврозоне. 

Стратегия хорошо работает в низковолатильной среде, поскольку во время кризиса многие инвесторы предпочитают свернуть инвестиции и выйти в кэш, что в итоге приводит к падению цен на активы и снижению курса валют инвестирования. Иногда эту стратегию описывают как “собирать пенсы перед бульдозером», т. е. зарабатывать небольшой постоянный доход, рискуя мгновенными большими потерями.

 

DMCA.com Protection Status

Понравилась статья? Поделись с друзьями!

Комментарии (0)

Оставить комментарий

Пожалуйста, войдите, чтобы комментировать.

Частичное или полное копирование, воспроизведение, а также распространение информационных материалов сайта Invest Ideas Book категорически запрещено. Об использовании информации и отказ от ответственности.

Invest Ideas Book © 2015-2016