С/х отрасль на пороге нового тренда

03.06.16

Инвестиционная идея вкратце

Цены на с/х товары падали несколько лет подряд на фоне избыточного предложения на мировом рынке, но недавно появились предпосылки к развороту. Политическая нестабильность в Бразилии, которая является одним из крупнейших игроков на мировом рынке с/х, а также первые признаки природной аномалии Ла Нинья могут придать импульс к началу нового тренда цен. Ставку на эту отрасль можно сделать через фьючерсный ETF на с/х товары DBA.

купить ETF DBA

 

Что сейчас происходит в с/х отрасли

Сельскохозяйственные продукты отличаются от других сырьевых товаров – спрос на них будет всегда. Численность мирового населения постоянно увеличивается, и рост экономики развивающихся стран способствует улучшению диеты. Другой источник спроса на с/х продукты – это биотопливо, выработка которого также возрастает.

Эта отрасль живет своей жизнью. Цены на с/х продукты в большей степени зависят от колебаний предложения, которое, в свою очередь, определяется, главным образом, погодой. В последние несколько лет цены на с/х падали на фоне обильного урожая и укрепления доллара. У фермеров тоже есть предельные цены, ниже которых они вряд ли захотят продавать, и, на мой взгляд, потенциал дальнейшего падения цен ограничен.

За последний год с/х продукты показали более стабильную динамику, чем многие сырьевые товары и, в частности, нефть. Курс сводного индекса с/х продуктов S&P GSCI Agricultural Index стабилизировался в районе многолетних минимумов:

сх индекс

Источник: www.barchart.com

 

Сейчас на рынке с/х присутствуют ожидания обильного урожая, но это уже отражено в ценах, и для того, чтобы выйти на прогнозный урожай должна быть идеальная погода, но даже при таких ожиданиях индекс S&P GSCI Agricultural Index заметно вырос за последние несколько месяцев.

Поддержку ценам оказали внешние факторы – политическая нестабильность в Бразилии, которая является одним из крупнейших производителей кофе, соевых бобов и сахара, а также первые признаки природной аномалии Ла-Ниньа.

Недавно синоптики заявили о том, что на смену Эль-Ниньо может прийти Ла-Ниньа – аномалия, которая наступает после охлаждения температуры воды в океане. Это вызывает сдвиги в погоде практически по всему миру. Bloomberg со ссылкой на ученых пишет, что Ла-Нинья обычно приводит к большему числу ураганов в Атлантике, засухе в Бразилии и проливным дождям в Индонезии и Индии, и в целом эффекты Ла-Нинья проявляются сильнее, чем при Эль-Ниньо.

Ухудшение погодных условий может повысить спрос на природный газ, но повредить угольной промышленности в Австралии и сократить урожай пальмового масла в Малайзии. По наблюдениям, эффект Ла-Ниньи делает погоду экстремальнее – если в регионе обычно сухая погода, то в период Ла-Нинья может начаться засуха, и наоборот, если влажно, то вероятность наводнений возрастает. 

В США Ла-Нинья может принести прохладу в некоторые районы. Если аномалия начнется ранним летом, то лето, вероятно, будет жарким и засушливым и может негативно повлиять на урожай. Для Бразилии Ла-Нинья еще опаснее, чем Эль-Ниньо – в сельскохозяйственную страну может прийти засуха, и в случае экстремального проявления Ла-Ниньа может сократить урожай.

Впрочем, по первым признакам Ла-Ниньи пока рано предсказывать, насколько сильно проявятся эффекты этой аномалии.

 

Противотрендовые инвестиции в с/х ETF

Для инвесторов, которые инвестируют по противотрендовому подходу, для вложений в с/х отрасль сейчас может быть подходящее время – цены уже давно стабилизировались в районе многолетних минимумов и не падают. Плюс, известны триггеры к росту цен на с/х.

Долгосрочную ставку на рост цен на с/х продукты можно сделать через покупку ETF PowerShares DB Agriculture Fund. Это один из крупнейших и ликвидных инвестиционных фондов ETF в этой отрасли, который мимицирует сельскохозяйственный индекс DBIQ Diversified Agriculture Index Excess Return. Плата за управление составляет 0,85% и платится отдельно от брокерской комиссии.

Ниже состав ETF DBA:

состав ETF DBA

Источник: fact sheet ETF PowerShares DB Agriculture Fund

 

Плюсом вложений денег в ETF DBA в текущих рыночных условиях будет невысокая корреляция фонда с американскими акциями, акциями развивающихся стран, золотом, нефтью и промышленными металлами.

Ниже корреляционная матрица по месячным доходностям инструментов за период 07.01.2010 – 05.31.2016:

корреляция DBA

Источник: www.portfoliovisualizer.com

 

В технической картине ETF DBA есть сигналы к росту:

    • Курс сломил линию двухлетнего падающего тренда
    • На недельном графике оформилась разворотная фигура перевернутая “голова-плечи”, и недавно курс пробил вверх линию “шеи”:

DBA прогноз

 

  • На дневном таймфрейме котировки закрепились выше простых скользящих средних 20d-SMA, 50d-SMA и 200d-SMA:
  • В перспективе года курс ETF может отыграть 50% падения (тренд, начатый в феврале 2011 года) и достичь отметки 27,7 долларов:

Подпишитесь на нашу рассылку и получайте инвест идеи и интересные материалы об инвестициях

DBA 27

 

Риски инвестиций в инвестиционный фонд ETF DBA:

  • Укрепление доллара: против с/х продуктов может сыграть историческая негативная зависимость – чем дороже доллар, тем ниже цены на сырьевые товары.
  • ETF “синтетический”, то есть набирается посредством покупки фьючерсов, что в периоды высокой волатильности может привести к большим убыткам.

Если вам понравилась идея, поделитесь с друзьями. Будем благодарны!

Комментарии (0)

Оставить комментарий

Пожалуйста, войдите, чтобы комментировать.

Частичное или полное копирование, воспроизведение, а также распространение информационных материалов сайта Invest Ideas Book категорически запрещено. Об использовании информации и отказ от ответственности.

Invest Ideas Book © 2015-2016