Как повлияет решение ЕЦБ на иностранные инвестиции

30.11.15

 

На этой неделе пройдет заседание европейского центрального банка, и все на биржах уже настроились на то, что Марио Драги достанет очередного «кролика из шляпы». Динамика экономического роста и тем более потребительских цен уже давно не устраивает главу европейского центробанка, и в последние несколько месяцев из ЕЦБ неоднократно поступали сигналы о том, что больше ликвидности на подходе.

Еврозона уже давно балансирует на грани дефляции, даже несмотря на сильное снижение евро в этом году. В ноябре ожидается лишь 0,3%-ный рост цен по сравнению с прошлым годом при том, что целевой уровень инфляции в ЕЦБ составляет 2%.

На данный момент инвесторы уверены, что на заседании 3 декабря европейский центральный банк еще больше снизит процентную ставку по депозитам, которая на данный момент уже на отрицательной территории (-0,20%).

По данным Bloomberg, со 100%-ной вероятностью центробанк снизит ставку по депозитам на 10 б.п., или даже больше - на 15 б.п. (90% вероятности).

Дополнительно, 80% опрошенных экономистов считают, что ЕЦБ может продлить программу выкупа облигаций, а две трети аналитиков уверены, что Марио Драги может увеличить объем ежемесячных покупок бондов в рамках этой программы. При этом есть эксперты, чуть менее половины опрошенных, которые считают, что центробанк расширит список активов, подходящих для покупки.

 

Какие последствия для инвесторов?

Евро по-прежнему будет фондирующей валютой в стратегии керри-трейд. Политика центробанка вполне предсказуема, и поэтому инвесторы могут брать взаймы в еврозоне и вкладывать деньги в другие страны, где процентная ставка выше. Кроме этого, они могут получить дополнительный доход в виде курсовой разницы.

Что такое керри-трейд можно прочитать в этой статье.

В следующем году курс евро, скорее всего, двинется дальше к паритету с долларом. В то время как ЕЦБ настроен на новый раунд смягчения, в США все ждут начала цикла повышения процентной ставки, и разница в монетарной политике двух стран будет поддерживать курс доллара в паре с евро.

По теме: В какие активы вложить деньги, когда процентные ставки растут

С технической точки зрения, у пары EUR/USD еще есть потенциал снижения. Закрытие на месячных минимумах длинной черной свечой – сильный медвежий сигнал, и до конца этого года пара евро/доллар может протестировать отметку 1,30.

евро доллар

Для акций европейских банков все будет зависеть от того, что именно предпримет центробанк. Если ЕЦБ ограничится только понижением ставки по депозитам, то банки проиграют – им придется еще больше платить за то, чтобы депонировать кэш в центробанке на ночь. Банковская отрасль выиграет, если ЕЦБ увеличит ликвидность в регионе, что в итоге поддержит кредитование и доходы банка. 

DMCA.com Protection Status

 

Понравилась статья? Поделись с друзьями!

Теги:

Комментарии (0)

Оставить комментарий

Пожалуйста, войдите, чтобы комментировать.

Частичное или полное копирование, воспроизведение, а также распространение информационных материалов сайта Invest Ideas Book категорически запрещено. Об использовании информации и отказ от ответственности.

Invest Ideas Book © 2015-2016