Краткий гайденс по финансовой отчетности. Анализ P&L

18.04.16

 

Финансовая отчетность позволяет инвестору оценить, насколько компания успешна в бизнесе, а также риски инвестирования в ее акции. Это самый важный источник информации для инвестора. Интересную информацию о компании можно также найти в презентациях для инвесторов и записях конференц-звонков с инвесторами и аналитиками.

Как правило, смотрят на динамику показателей за последние несколько лет – как развивается бизнес – растет, стагнирует или падает? С чем это связано? Это связано с цикличностью или это результат непроходящих сдвигов в отрасли?

Инвесторы также оценивают финансовую позицию на данном этапе  – что у компании есть, и на какие деньги это появилось.

 

Самые важные формы финансовой отчетности:

 

Инвесторы часто начинают анализ компании с P&L

Через отчет P&L они могут оценить динамику бизнеса и понять, насколько компания успешно генерирует прибыль из выручки, а также из каких источников фирма получает прибыль.

В отчете о прибылях и убытках содержится информация о проданных товарах услугах и расходах за отчетный период. 

Ниже основные статьи отчета о прибылях и убытках:

 структора отчета о прибылях и убытках

  • P&L всегда начинается с продаж.
  • Далее идут расходы компании, в частности, себестоимость товаров и услуг, а также постоянные операционные расходы, которые не связаны непосредственно с производством товаров, но необходимы для работы бизнеса. Это могут быть зарплата и бонусы руководства и команды продавцов, аренда, а также расходы на маркетинг, создание новых продуктов и прочие.
  • Помимо продажи товаров и услуг компания может получать доходы из других источников, например, прибыль от совместных предприятий, продажи оборудования и т.д.
  • После учета этих операционных расходов считается  операционная прибыль или EBIT.
  • Далее идут финансовые доходы и расходы, например, проценты по кредитам и облигациям.
  • После учета финансового результата получаем доналоговую прибыль.
  • Затем вычитаем налог на прибыль и приходим к итоговому показателю – чистой прибыли или убытку.

 

Самые важные вещи P&L

Во-первых, инвесторов интересует в первую очередь компании, чьи доходы растут, поэтому первым делом оцениваем динамику доходов. Выручка растет, падает или стагнирует? И каковы причины. Что такое цикличные компании

 

Во-вторых, смотрим, как изменилась прибыль? Здесь важно не только процентное изменение доходов, но и уровень маржи, которая показывает насколько хорошо руководство контролирует расходы. Подробнее о рентабельности продаж и самых важных финансовых коэффициентах.

Как выбрать акции для инвестиций

Маржу считают простым делением прибыли на выручку. К примеру, маржа чистой прибыли 15% означает, что с каждого доллара продаж компания получила 15 центов чистой прибыли. 

В-третьих, стоит также проверить, за счет чего компания получила прибыль. В идеале это должны быть доходы от основной деятельности, но так бывает не всегда. Иногда прибыль или убыток обусловлены другими событиями – доходами от продажи долей в других компаниях, списаниями убытков по активам, слишком большими процентами по кредитам и подобное. Резкие скачки показателей  должны быть проинспектированы.

Для долгосрочных инвестиций важно выбирать перспективные акции, и единственный способ оценить качество бумаги - это проверить финансовую отчетность. Когда натренирован взгляд, на анализ уходит 5-10 минут, но риски убытков значительно снижаются. 

 

Подпишитесь на нашу рассылку и получайте инвест идеи и интересные материалы об инвестициях

 

Если вам понравилась статья, поделитесь с друзьями. Будем благодарны!

Теги:

Комментарии (0)

Оставить комментарий

Пожалуйста, войдите, чтобы комментировать.

Частичное или полное копирование, воспроизведение, а также распространение информационных материалов сайта Invest Ideas Book категорически запрещено. Об использовании информации и отказ от ответственности.

Invest Ideas Book © 2015-2016