Краткий гайденс по финансовой отчетности. Финансовые коэффициенты

18.04.16

Анализ финансовых коэффициентов – это удобный способ оценить способность компании приносить доход и быстро найти «тонкие» места. Для инвесторов проверка финансовых показателей – это обязательная часть при выборе акций, поэтому ниже я приведу самые важные показатели, которые надо проверить перед покупкой акций.

 

Финансовые коэффициенты для анализа акций

При анализе коэффициенты сравниваются с прошлыми периодами, а также с отраслью. В последнем случае они должны быть хотя на среднем уровне отрасли или в идеале лучше.

 

Показатели прибыльности

Маржа прибыли (profit margin) показывает, сколько центов прибыли компания получила с каждого доллара продаж. Маржу считают по разной прибыли, чаще всего по операционной, EBITDA и чистой. Подробнее здесь.

Рассчитывается по годовым или квартальным данным:

Маржа прибыли = прибыль/выручка

 

Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) показывает сколько центов прибыли принес каждый вложенный собственный доллар. Подробнее здесь.

Рассчитывается по годовым данным:

ROE = чистая прибыль за последний год/средний капитал (equity)

 

Рентабельность активов (return on assets, ROA) показывает сколько центов прибыли компания заработала с каждого доллара активов.

Рассчитывается по годовым данным:

ROA = чистая прибыль за последний год/средние активы

 

Готовые значения по американским компаниям можно найти на сайте Morningstar. Например, коэффициенты прибыльности Apple:

Apple маржа прибыли roe roa

 

Показатели эффективности

Срок погашения дебиторской задолженности (days sales outstanding) показывает, за сколько в среднем дней компания собирает деньги с покупателей за проданную продукцию. Чем быстрее, тем лучше.

 

Срок хранения запасов (days inventory) показывает, сколько в среднем дней продукция хранится на складе. Чем меньше, тем лучше.

 

Оборачиваемость активов (asset turnover) транслирует эффективность использования активов фирмы. Коэффициент показывает, сколько долларов выручки приносит каждый доллар активов. Чем выше показатель, тем лучше.

Рассчитывается по годовым данным:

Оборачиваемость активов = годовая выручка/средние активы за год

 

Найти эти коэффициенты можно на сайте Morningstar в разделе Key ratios – Profitability. Коэффициенты эффективности Apple:

Apple показатели эффективности

 

Показатели долговой нагрузки

Долг/акционерный капитал (debt/equity, D/E) – соотношение всего финансового долга к собственному капиталу фирмы.

Финансовый рычаг (аssets/equity, A/E) показывает, во сколько раз активы компании превышают собственный капитал. В отличие от D/E в расчет принимаются также и нефинансовые обязательства, например, кредиторская задолженность перед поставщиками.

О том, почему важно обращать внимание на долговую нагрузку компании я писала здесь.

По теме:

Экскурс по отчету о прибылях и убытках

Как анализировать баланс

Самое важное об отчете о движении денежных средств

 

Найти эти коэффициенты можно на сайте Morningstar в разделе Key ratios – Financial Health:

apple долговая нагрузка

 

Показатели ликвидности (платежеспособности)

Коэффициент текущего покрытия (current ratio) – это соотношение текущих активов к краткосрочным обязательствам компании. Покажет, хватит ли у фирмы текущих активов покрыть все краткосрочные обязательства.

Впрочем, оборотные активы различаются по ликвидности. Самое ликвидное на балансе – это наличные. Для того, чтобы продать запасы потребуется время, а некоторые активы уже невозможно будет превратить в кэш, к примеру, аванс за аренду. Поэтому, как вариант, можно проверить коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio), который рассчитает процент краткосрочных обязательств, который можно будет погасить за счет наличных, ликвидных ценных бумаг и дебиторской задолженности.

 

Подпишитесь на нашу рассылку и получайте инвест идеи и интересные материалы об инвестициях

Найти эти коэффициенты можно на сайте Morningstar в разделе Key ratios – Financial Health. Например, по Apple:

Apple платежеспособность

У Apple показатели ликвидности ухудшились за последние несколько лет, но ничего критичного. Проверка коэффициентов ликвидности актуальна в основном для компаний, которые находятся на грани банкротства, например Мечел.

В долгосрочном инвестировании важно правильно выбрать акции, чтобы потом не разочароваться, и в этом деле без анализа отчетности не обойтись. Как быстро проверить все три формы отчетности - в моем курсе "Финансовая проверка акций".

 

Понравилась статья? Лайкните, и их будет больше!

Теги:

Комментарии (0)

Оставить комментарий

Пожалуйста, войдите, чтобы комментировать.

Частичное или полное копирование, воспроизведение, а также распространение информационных материалов сайта Invest Ideas Book категорически запрещено. Об использовании информации и отказ от ответственности.

Invest Ideas Book © 2015-2016