Риск падения американского рынка не исчез

17.02.16

В биржевом сообществе уже давно говорили о том, что американские акции стоят дорого. Рост рынка остановился в прошлом году, и затем акции начали свое снижение на фоне переоценки перспектив мирового экономического роста и, следовательно, прибылей компаний.

Но даже после 10%-ного отступления от исторических максимумов американские акции все еще дороги. Shiller P/E индекса S&P 500 все еще находится на опасных уровнях:

Как оценить доходность рынка по мультипликатору Shiller P/E

shiller pe американского рынка

Инвесторам сейчас трудно найти причины, чтобы вкладывать деньги в акции надолго, и один из главных вопросов на данный момент – за счет чего в этом году выручка и прибыль компаний будут расти, когда экономическая картина многих стран ухудшилась за последнее время, девальвация валют стала трендом, и цены на сырьевые товары находятся вблизи многолетних минимумов. Нефти, в частности, прочат, бесславное обозримое будущее.

На прошлой неделе глава ФРС Джанет Йеллен заявила о том, что падение рынка акций и других активов может оказать давление на экономику. Серьезным риском также является геополитическое  напряжение на Ближнем Востоке.

В новых биржевых реалиях инвесторам стоит пересмотреть свой портфель, и избавиться от сомнительных бумаг. S&P500 сейчас стоит на грани глубокого падения, и правда в том, что обвал фондового рынка заденет все акции независимо от их инвестиционного «качества». В этом году многие бумаги могут просесть процентов на 50%.

Кроме этого, дивидендная стратегия инвестирования сейчас весьма рискованна на фоне сокращения дивидендов. Здесь все просто – меньше прибыли, меньше дивидендов. Для некоторых компаний текущая ситуация совсем не опасна, но для других, в особенности, сырьевых, текущие условия меняют картину бизнеса в значительной степени, и в ряде случаев инвесторы могут и не получить свои дивиденды.

Американский рынок неплохо отыграл потери, следуя за нефтью, но этот коррекционный рост не меняет большой картины. На графике появился нисходящий канал, и когда локальные минимумы будут пробиты, то откроется дорожка до 1500 пунктов:

технический анализ индекса s&p 500 февраль 2016

 

Техническая картина свидетельствует о неустойчивости индекса S&P 500, и на отскоках стоит избавляться от спекулятивных вложений, хотя бы частично.

Волатильность на биржах сохранится, поскольку все те тренды, которые спровоцировали обвал все еще актуальны: макроданные вряд ли станут намного лучше, китайский рынок продолжит свое падение, а девальвация валют ударит по мировому спросу. Поэтому в перспективе как минимум нескольких месяцев не стоит рисковать с акциями.

Подпишитесь нашу рассылку и получайте новые инвест идеи и интересные материалы!

Впочем, инвесторы с крепкими нервами могут составить watch-list акций, за которыми стоит следить и покупать в районе долгосрочных поддержек. На мой взгляд, лучшим кандидатами могут стать компании-производители товаров премиум-класс (автомобили, одежда и аксессуары, гаджеты, отели, рестораны и так далее).

Как правильно выбрать акции и оценить потенциал их роста

Выбирать стоит те компании, у которых больше шансов пережить временное снижение спроса: это производители со сравнительно низкой себестоимостью и долгами. Избегайте ненужного риска, не «ловите ножи» с акциям энергетических компаний.

Понравилась статья? Поделись с друзьями!

 

Теги:

Комментарии (0)

Оставить комментарий

Пожалуйста, войдите, чтобы комментировать.

Частичное или полное копирование, воспроизведение, а также распространение информационных материалов сайта Invest Ideas Book категорически запрещено. Об использовании информации и отказ от ответственности.

Invest Ideas Book © 2015-2016